​美联储降息了，LPR为啥没降？

美联储降息了，LPR为啥没降？

昨日，美联储终于宣布降息 50 个基点！

这离美联储上一次降息，已经过了4 年之久！

随着美联储降息的靴子落地，有的读者就会琢磨，

我们是不是立马也要降息啦？

而在 2024 年 9 月 20 日，最新的LPR公布了，

与上期持平，没有变化。

其中，1 年期LPR 为 3.35%，

5 年期以上LPR 为 3.85%。

虽然 9 月 LPR 保持不变，但未来仍旧存在进一步调降的空间和可能性。

LPR全称是贷款市场报价利率

（Loan Prime Rate），

是金融机构贷款利率定价的主要参考基准。

比如，

我们的个人房贷利率就是在LPR基础上，再通过加点确定的。

现在 5 年期以上 LPR 利率是 3.85%，

如果一个人的加点数是 0.5%，那么这个人申请房贷利率就是 3.85%+0.5%=4.35%。

加点多少，是银行根据自身的经营情况、客户个人的风险状况和信贷条件等因素来确定的，每个人不尽相同。

n% 一旦确定，在客户还贷过程中就不会变了。

那这个 LPR 是怎么定出来的呢？‍‍

LPR 并不是由央行直接发布的，

而是由具有代表性的 20 家商业银行，

分别报价后算出来的。

那这些银行报价 LPR 的依据是什么呢？‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

以往，各报价银行报送的 LPR 初始价格是在MLF 利率基础上加点后得出来的。

MLF 全称中期借贷便利（Medium-term Lending Facility），

你可以简单理解为央行向符合一定条件的银行提供贷款的利率。

但目前 LPR 的报价

换 " 锚 " 了，

LPR 主要与 7 天逆回购利率挂钩，

而与 MLF 利率脱钩了。

MLF 利率属于中长期利率，

7 天逆回购利率是短期利率。

逆回购的概念我们说过，

你可以简单理解为央行把钱 " 借 " 给银行等大型机构，向市场投放资金的行为。‍‍‍‍‍‍‍‍

而所谓7 天逆回购，

就是说这个 " 借钱 " 期限为 7 天，到期了银行还要把债券买回来，把钱还给央行。

借钱就会有利息，

7 天逆回购利率怎么定呢？

以往是采用价格招标。‍‍‍

价格招标下，利率是由供需双方博弈确定的。‍‍‍‍

而如今调整为固定利率、数量招标。

数量招标的价格是央行给定的，明示了操作利率，所以 7 天逆回购利率已经基本承担起主要政策利率的功能。‍‍

我们上面说了，LPR 的新锚是7 天逆回购利率。

如今作为主要参考基准的 7 天逆回购利率按兵不动，再加上银行净息差压力较大等因素，

因而 LPR……

不管怎么说，本轮美联储大幅降息，使我国货币政策获得了更宽松的空间，具备了推动新一轮降息的条件，

所以大家不要急，四季度央行降息的概率还是蛮大的。

我国货币政策强调 " 以我为主 "，

该来的总会来！